2026年5月畜牧业行业点评：结构调整深化 分化格局延续

2026年5月，我国畜牧业在“产能深度调整—消费温和修复—政策精准托底”的多重背景下，呈现“生猪探底蓄力、家禽一枝独秀、牛羊稳中趋强、饲料成本高位运行”的差异化格局。生猪养殖持续深度亏损驱动产能加速去化，家禽板块在供需错配下逆势走强，肉牛产业在进口管控与产能去化双重作用下稳步上行，行业结构分化趋势进一步加剧，高质量发展转型步入关键期。

一、生猪养殖：深度亏损倒逼去化加速，政策托底筑牢底部区间

5月生猪市场延续低位震荡态势。据农业农村部监测，5月第2周全国生猪平均价格10.16元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌32.7%。5月中旬全国外三元生猪均价稳定在9.5—10元/公斤区间，较4月中旬8.7元/公斤的16年低点略有回升，但全行业仍深陷亏损泥潭。截至5月22日，自繁自养头均亏损约274—346元，外购仔猪养殖模式亏损约221—244元。

价格低位运行的核心矛盾在于供需两端持续失衡。供给端，2026年一季度末全国能繁母猪存栏量虽已连续9个月环比回落，但存栏总量仍高于行业合理调控上限，前期高存栏基数形成的供给惯性仍对猪价形成压制。同时生猪出栏均重偏高，叠加二次育肥介入，市场猪肉供应总量未见实质性减少。需求端，终端猪肉消费持续低迷，端午节日效应拉动有限，冻品库容率攀升，屠宰企业鲜销率处于历史低位。养殖盈利方面，5月中旬发改委监测数据显示，猪粮比价为4.11，环比下降0.96%，止升转降，自繁自养头均亏损超400元。

政策层面释放明确托底信号。5月中旬，农业农村部正式印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头，收紧产能调控区间。同时，中央及地方启动2万吨冻猪肉收储，形成央地联动托底，有效缓解了市场恐慌情绪。

二、家禽产业：供需错配驱动强势行情，蛋鸡领涨肉鸡分化

5月家禽市场成为畜牧业最大亮点。鸡蛋市场强势突破季节性规律，主产区均价一度突破4.40元/斤，同比涨幅达39.24%，打破了历年“五一”节后价格回落的传统走势。据农业农村部监测，5月第2周全国鸡蛋平均价格9.76元/公斤，环比上涨2.8%，同比上涨5.6%。本轮蛋价上涨的核心驱动力是供给端的结构性收缩——2025年全年蛋鸡养殖深陷亏损，养殖户被迫集中淘汰老鸡，补栏积极性持续低迷，导致当前市场供应出现阶段性、结构性短缺，主产区生产环节库存仅0.53天，流通环节库存0.95天，“近零库存”状态使得市场几乎没有缓冲空间。

白羽肉鸡市场呈现供需分化下的独立行情，打破了传统“一猪压百禽”的格局。据卓创资讯统计，1—4月毛鸡平均价格为3.63元/斤，同比涨幅4.31%。5月山东产区毛鸡棚前价格长时间维持在3.7元/斤以上，单只养殖利润在2元以上。鸡苗市场同样景气，益生股份父母代鸡苗5月报价66元/套，商品代鸡苗报价4.1元/羽，均为年内高点。海外市场需求旺盛、龙头企业积极开拓国际市场，为白羽鸡产业提供了有力的产能消化渠道。

黄羽肉鸡方面，产能持续调整，行业周期底部特征明显。温氏股份对2026年中华土鸡（黄羽肉鸡）行情持相对乐观态度，预计价格将好于2025年，养鸡业务盈利确定性高于养猪业务。

三、牛羊产业：政策红利延续，价格稳中趋强

5月牛羊肉市场延续平稳向好态势。据农业农村部监测，5月第2周全国牛肉平均价格73.24元/公斤，环比上涨0.2%，同比上涨4.9%；主产省份活牛价格28.28元/公斤，环比上涨0.4%，同比上涨4.9%。羊肉价格小幅波动，全国羊肉平均价格72.53元/公斤，环比微跌0.1%，同比仍上涨4.4%。批发市场层面，牛肉周均价66.38元/公斤，环比基本持平，同比高5.2%；羊肉周均价63.96元/吨，同比高8.2%。

肉牛市场近期出现阶段性调整，呈现“供需阶段宽松”格局，养殖户集中出栏叠加进口牛肉加快出库，供给明显放量；消费步入季节性淡季，终端走货放缓，育肥公牛出栏均价环比下跌0.11%至27.39元/公斤。据Mysteel分析，当前回调是上行周期初期的理性回踩，旨在消化短期积压库存，为后续上涨积蓄动能。产能去化持续深化，2025年末牛存栏同比下降4.4%，意味着未来12—24个月可出栏牛源正在系统性收缩。

四、饲料成本：玉米高位持稳，豆粕震荡回落

5月饲料原料价格走势分化。据农业农村部监测，5月第2周全国玉米平均价格2.50元/公斤，与前一周持平，同比上涨2.9%；豆粕平均价格3.29元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌8.9%。配合饲料价格稳中有跌，育肥猪配合饲料平均价格3.46元/公斤，肉鸡配合饲料3.57元/公斤，蛋鸡配合饲料3.29元/公斤，均与前一周持平。国际市场上，美国芝加哥商品交易所玉米、大豆期货价格环比小幅下跌，但同比仍处相对高位。饲料成本端持续高企，对中小养殖户形成较大压力，有望加速低效产能出清。

五、趋势展望：结构调整深化，周期拐点渐近

展望6月及后续月份，生猪市场供需失衡格局有望逐步改善。从产能周期看，能繁母猪存栏量持续下行，2026年一季度末降至3904万头，产能收缩趋势明确。按10个月传导周期推算，7—8月将成为本轮猪周期供需格局转换的关键窗口期。结合中秋、国庆双节前置备货需求，生猪市场有望在三季度逐步走出底部。

禽养殖方面，鸡蛋价格短期已处阶段性高位，6月将进入梅雨季节传统淡季，价格面临回落压力，但中期供给收缩逻辑未改，行业景气度有望延续至下半年。白羽肉鸡在优质鸡苗稀缺、海外市场需求旺盛的共同推动下，高景气度有望延续，但业内人士已开始建议适度控制产能，以防“白鸡卖白菜价”行情重演。肉牛产业在产能去化深化、进口管控收紧的双重支撑下，中长期上行趋势明确。综合来看，2026年畜牧业将在“结构分化”与“周期蓄力”的交织中，加速迈向高质量发展。