2024 年 8 月，生猪市场在供需错配与预期博弈中呈现 “倒 V 型” 价格走势，全国生猪平均价格达 20.35 元 / 公斤，环比上涨 9.1%，创下年内单月最大涨幅。然而区域分化与价格波动特征显著，西南地区重庆领涨 11.7%，华中河南却逆势下跌 2.2%，这种结构性反弹既反映短期供需变化，更揭示产业转型期价格形成机制的深层变革。

供应收缩与需求脉冲形成短期共振是价格上涨的核心动力。规模场月初主动缩量挺价策略明显，配合二次育肥补栏增加，市场流通猪源阶段性减少，外三元生猪均价一度突破 21 元 / 公斤。与此同时，暑期消费需求呈现脉冲式增长，厦门市旅游旺季带动酒店餐饮业采购量激增，当地生猪收购价格环比上涨 11.5%，批发均价达 28.36 元 / 公斤，供需两端共同推动价格攀升。这种共振效应在养殖端体现为利润改善，浙江省头均生猪利润回升至 82 元，精饲料成本因玉米价格微降 0.03 元 / 公斤而得到一定控制，形成 “价涨本稳” 的有利格局。

期货市场与现货价格的预期分化加剧了价格波动。8 月 7 日主力合约从 09 合约移至 11 合约的换月过程中，呈现明显的近强远弱特征：09 合约平均基差收窄至 865 元 / 吨，与现货价格持续贴近；而 11 合约因市场对淡季预期悲观，贴水幅度不断扩大。这种分化反映产业对旺季行情的分歧，标肥价差倒挂至 - 0.31 元 / 公斤，显示大猪溢价现象突出，前期压栏行为在月初推高价格，中下旬集中出栏又导致价格回落至 20 元 / 公斤以下，形成典型的预期自我实现机制。

区域供需失衡导致价格弹性差异显著。西南地区凭借消费支撑与流通优势领涨市场，重庆、四川等地价格突破 21 元 / 公斤，而华中产区因外调受阻叠加本地供应过剩，河南等省份出现价格回调。这种分化本质是 “运输半径决定成本敏感度” 的体现：西南市场依托地理阻隔形成价格壁垒，能更好传导成本压力；华北、华中则受玉米价格同比下跌 19.8% 的影响，养殖端降价空间更大。全国猪粮比价升至 7.95:1 的合理区间，但区域利润分化明显，浙江、重庆等高价区盈利改善，传统产区仍面临成本压力。

8 月价格走势揭示行业新逻辑：规模场调控出栏节奏的能力显著增强，数字化预警系统使供应端弹性提升；期货工具的普及让价格形成从单纯现货博弈转向 “现货 + 预期” 的双重定价；区域流通效率差异正在重塑价格地图。数据显示，应用期货套保的规模场本月利润波动幅度较散户低 12 个百分点，印证了产业在价格波动中正在建立新的风险对冲机制。随着双节临近，这种由供需错配引发的结构性反弹，或将成为行业从规模扩张转向质量竞争的转型信号。